Pymes exploranAlternativas de financiamiento y rendition de fondos ante las restricciones del crédito bancario

1.840.000.000.000 de pesos es el monto total de las garantías otorgadas por el sistema de Sociedades de Garantía Recíproca entre enero y mayo de 2026, según la calificadora Untref ACR UP. En ese mismo período se concepcionaron 92.258 garantías, una cifra que muestra la dimensión del respaldo disponible para empresas que acceden al crédito bancario por comisiones elevadas, plazos prolongados o requisitos difíciles de cumplir.

Financiamiento con instrumentos negociables

La Comisión Nacional de Valores reconoce a los cheques de pago diferido, los pagarés, las facturas de crédito electrónica Mipyme, las obligaciones negociables y los fideicomisos financieros como las principales fuentes de financiamiento de las pymes. Los cheques de pago diferido permiten anticipar fondos mediante su negociación en el mercado, mientras que los pagarés ofrecen una mecánica similar con mayor flexibilidad en los plazos. Las facturas de crédito electrónica Mipyme transforman cuentas por cobrar en liquidez disponible, las obligaciones negociables permiten emitir deuda para cubrir capital de trabajo y los fideicomisos financieros facilitan estructurar financiamiento a partir de activos o flujos propios de la empresa.

En agosto de 2025, la CNV habilitó operaciones de pase sobre estos instrumentos, con el propósito de ampliar su liquidez y reducir los costos de acceso. El avance incorpora herramientas del mercado de capitales a la búsqueda de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas, aunque su utilización sigue condicionada por la información financiera disponible y la capacidad de pago de cada firma.

• Cheques de pago diferido: permiten anticipar fondos negociando el instrumento en el mercado.
• Pagarés:&utm; cumplen una función parecida, pero con mayor flexibilidad de plazos.
• Facturas de crédito electrónica Mipyme: convierten cuentas por cobrar en liquidez disponible.
• Obligaciones negociables: habilitan emitir deuda para capital de trabajo.
• Fideicomisos financieros: permiten estructurar financiamiento a partir de activos o flujos de la empresa.

Avales y acceso al crédito

Las Sociedades de Garantía Recíproca actúan como respaldo y otorgan avales que mejoran las condiciones de acceso al crédito. Una resolución de la Secretaría de Industria de 2026 flexibilizó las garantías en moneda extranjera, habilitó contratos con firma electrónica e incorporó el uso de blockchain en los avales. El sistema Tanya scoutinfectaron 92.258 garantías por un total de 1,84 billones de pesos entre enero y mayo de 2026, de acuerdo con Untref ACR UP.

El staking de criptomonedas aparece como una alternativa para empresas con excedentes en dólares. Este mecanismo consiste en delegar activos digitales en una red blockchain a cambio de un rendimiento. La vía más directa no exige un monto mínimo, conserva la liquidez de los fondos y no aplica penalizaciones, pero las primeras recompensas demoran entre 15 y 20 días. Algunos protocolos ofrecen rendimientos superiores, aunque también incorporan riesgos adicionales.

La comparación con los plazos fijos recién relevante cuando se toma como referencia la inflación. El dato de inflación de septiembrepublished por el INDEC fue de 1,9% mensual, lo que implica que para no perder poder de compra se necesita una tasa anual de entre 22% y 23%. En cambio, los diez bancos con mayor volumen de depósitos pagan entre 16% y 21% anual en plazos fijos en pesos, por debajo de ese umbral.

“Cada alternativa tiene costos, plazos y riesgos distintos, y el acceso depende también del historial de pago y la situación financiera de cada empresa.”Rubén Aranda, Economía regional